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近期铜、钨等原材料价格显著上涨，为电子产业链带来成本压力。市场数据显示，截至10月底，LME铜价最高触及11200美元/吨，年内累计涨幅超过20%；据行业统计，钨矿石价格前三季度较年初上涨95%，达到每吨28万元，创下历史新高。
分析指出，除了宏观因素外，AI算力需求的快速增长是推动铜、钨价格上涨的重要动力。目前，半导体上游原材料环节正酝酿新一轮价格调整，涉及覆铜板、铜箔、玻纤布、六氟化钨等多个关键领域。面对成本上升，覆铜板企业表现出不同的定价策略。生益科技表示，上半年已完成一轮价格调整，幅度控制在10%以内，并已制定后续调价计划，将根据原材料价格波动灵活调整。公司前三季度营收206.14亿元，同比增长39.8%；净利润24.43亿元，同比增长78.04%。其"铜价+加工费"的定价模式有助于成本传导。南亚新材则暂未调整产品价格，强调其供应链稳定性能够应对原材料波动。公司前三季度归母净利润1.58亿元，同比增长180.79%。其高端高速覆铜板产品在数据中心和服务器领域的销售增长显著，营收占比约20%。公司预计年底月产能将接近400万张，新工厂具备生产灵活性。铜箔厂商通过套期保值等方式管理风险。嘉元科技表示，通过期货操作对冲铜价波动，盈利主要来自加工费。公司前三季度营收65.4亿元，同比增长50.71%，实现扭亏为盈。目前其主要收入来自锂电铜箔，AI服务器用高端铜箔占比仍较低。特种气体企业面临成本传导挑战。华特气体采用成本加成模式，价格上涨需要与客户协商，调整周期因产品而异。公司受益于AI算力需求，面向半导体客户的产品销量同比增长约10%。中船特气作为六氟化钨主要供应商，目前产品价格保持稳定，显示出较强的议价能力。其产品多采用年度或长期协议定价，协议期内价格一般不变。在产能布局方面，生益科技表示现有产能可满足需求，但会关注AI发展带来的长期机会。嘉元科技看好AI算力前景，持续提供技术支持。中船特气强调产能稳定，供应链体系成熟。市场分析认为，需求支撑与周期风险并存。预计2025-2027年全球精炼铜供应缺口可能扩大，同时AI、新能源等领域的需求增长将提供支撑。但也有观点提醒，半导体行业具有周期性，当前高景气度可能随周期变化而调整，原材料价格回落可能影响产业链企业的盈利能力。
